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C'è una moneta manipolatore diversi dalla Cina e il suo un paese che Mitt Romney Wont Dare criticare il ronzio di guerre valutarie e manipolazione di valuta è tornato. Nell'ultimo dibattito presidenziale, Mitt Romney ha chiamato la Cina un manipolatore di valuta per anni e anni, e ha detto che avrebbe etichettare il paese un manipolatore di valuta nel suo primo giorno in carica. Tonights dibattito si prevede di concentrarsi ancora di più sul punto di parlare cinese. Tuttavia, vi è un solo paese è solito sentire sia candidato criticare questa sera, anche se il suo stato di intervenire per evitare che la sua moneta dal rafforzamento contro il dollaro così: Israele. Il grafico sottostante mostra la Banca di Israels riserve in valuta estera, che sono lievitati dall'inizio del 2008, quando la banca centrale ha cominciato a comprare dollari e vendere sicli. Con la vendita di shekel contro il dollaro, la Banca d'Italia spera di mantenere la sua valuta dal rafforzamento, rendendo le esportazioni più competitive vis-a-vis esportatori in dollari based come quelli degli Stati Uniti. OCSE economista Charlotte Moeser ha dato una breve storia della Banca di Israels recenti interventi in un documento del 2010 e ha spiegato un po 'di logica dietro di loro: Nel marzo 2008, la banca centrale ha iniziato intervenire sul mercato dei cambi - per la prima volta dal 1997 - affermando che il suo obiettivo era quello di aumentare le riserve internazionali fino a 100 di debito a breve termine, come prescritto dalla Regola Greenspan-Guidotti. A quel tempo, le riserve estere (29,4 miliardi di dollari) pari a 81 del debito estero a breve termine. C'è stato un intervento a sorpresa iniziale, cui ha fatto seguito l'annuncio di un programma di acquisti di valuta estera. In un primo momento, la banca ha acquistato l'equivalente di 25 milioni di dollari al giorno, al fine di aumentare le riserve per un valore di 35-40 miliardi di dollari. Nel luglio 2008 l'acquisto giornaliera è stata aumentata a 100 milioni di dollari, e nel mese di novembre il bersaglio di riserva è stata portata a 40-44 miliardi di dollari. Moeser ha scritto che, a seguito della interventismo Bois, mercati assunto la banca centrale era segretamente, ma in modo impreciso, mira un certo tasso di cambio: entro marzo 2009, le riserve valutarie sono aumentate a 40,6 miliardi di dollari, quasi il 100 di debito estero a breve termine e, in rapporto al PIL, le riserve avevano raggiunto un livello molto elevato rispetto ad altre piccole economie aperte e con i valori storici israeliani. Tuttavia, la banca ha annunciato che avrebbe continuato l'intervento, ed i suoi comunicati stampa sempre più di cui preoccupazioni circa il livello del tasso di cambio, piuttosto che i livelli di riserva. intervento regolare è stato finalmente arrestato nel mese di agosto 2009, ma una settimana prima di questo la Banca ha annunciato una nuova politica di intervento discrezionale. La Banca non rivelano quanto acquista nei dati mensili sulle riserve valutarie, e questo conferma che l'intervento ha continuato. I mercati ora considerare la Banca disponga di una politica sporca galleggiante sul tasso di cambio e speculare su ciò che il suo prezzo d'intervento è. Per esempio, alcuni osservatori ritengono che questo sia circa 3,8 shekel al dollaro statunitense. Il grafico sottostante mostra il dollaro USA contro lo shekel israeliano nel corso degli ultimi anni: Verso la fine di aprile 2011, la Banca del governatore Israele Stanley Fischer ha rilasciato un'intervista con il Wall Street Journal, proprio quando la Shekel aveva apprezzato nei confronti del dollaro a livelli che non si vedeva dalla metà del 2008. A quel tempo, Fischer ha detto che lo shekel più forte non era un problema, ma ha anche accennato a ulteriori interventi. Via WSJs Anjali Cordeiro: Fischer ha detto che se lo shekel inizia a muoversi in direzioni che arent in linea con le banche centrali stime di dove il mercato e l'economia sono, dovremo intervenire. Non sappiamo ciò che il livello di intervento sta per essere. Speriamo che sarà minimo, Fischer ha detto, aggiungendo che la banca pretende molto pubblicare le sue opinioni sui livelli appropriati per la valuta. Da allora, lo shekel ha indebolito in modo significativo rispetto al dollaro. La Banca del sito web di Israele afferma che gli interventi sono progettati per contribuire al successo di tutta l'economia, per la crescita economica, e ad un aumento dell'occupazione, e che, a seguito della politica, l'intera economia miete il beneficio della forza economica, una maggiore la stabilità finanziaria, la protezione contro eventi imprevisti, e ridotta vulnerabilità alle varie crisi. E alcuni di quei dollari sono finiti in un posto interessante. Il 1 ° marzo, la Banca d'Italia ha annunciato che avrebbe in realtà investire 1,5-2 miliardi di dollari di sue riserve nel mercato azionario degli Stati Uniti. La Banca d'Italia ha affrontato alcune critiche interne di recente sul suo interventismo. Regolatori Ufficio di Stato ha pubblicato un rapporto particolarmente negativo la scorsa settimana chiamando le operazioni in questione. Gestione delle banche riserve è condotta in confronto con un portafoglio di riferimento, conosciuto come il numerario, una moneta ipotetica fatta di valute dei partner commerciali Israels. Il rapporto critica la mancanza di trasparenza nella definizione la composizione del numerario, e anche menziona che l'audit non è riuscito a trovare strumenti con cui la divisione in grado di misurare il rischio complessivo del portafoglio riserve in condizioni estreme. Si è inoltre constatato che il comitato valuta estera e il comitato monetario ristretto, due comitati presieduti dal governatore della Banca di Israele, che fissano la politica per la gestione delle riserve, hanno agito senza procedure scritte che regolano la loro attività e il rapporto tra loro. Quelle critiche sono state, ovviamente, non mosse ai Banche tentativi di indebolire la shekel contro il dollaro. Naturalmente, l'economia israeliana è così piccolo, nessuno la sua pensa che una seria minaccia per le grandi industrie americane, ma il punto resta il fatto che la Cina è tutt'altro che unica nei suoi sforzi per controllare la propria valuta ai fini dell'esportazione. Condividi questo PostInvesting Blog Email Tweet Email In questo settimane il dibattito, i candidati alla presidenza dedicato molta attenzione alla Cina e alla valutazione della sua valuta, lo yuan. candidato repubblicano Mitt Romney ha dichiarato che hes a favore di un'etichettatura la Cina un manipolatore di valuta, mentre il presidente Barack Obama ha sostenuto che le politiche della sua amministrazione hanno portato ad un potenziamento 11 per cento dello yuan nei confronti del dollaro. La Cina è in realtà rubare posti di lavoro americani, con le sue politiche di cambio Tenete a mente che in ogni parte del mondo, è molto più facile dare la colpa degli stranieri per i vostri problemi a casa che la colpa in realtà le proprie politiche, dice Axel Merk, presidente e chief investment officer di Merk Investments, manager del Merk Fondi. I tassi di cambio: Non è così semplice Il tasso di cambio con la Cina ha un sacco di implicazioni, ma qui ci sono due: le esportazioni americane sono costose importazioni thereChinese sono a buon mercato qui. Manufacturing è diminuito negli Stati Uniti e alcuni attribuire il rapido declino negli ultimi dieci anni per il crescente deficit commerciale con la Cina. Una moneta è valutata rispetto al denaro da un altro paese, e theyre raramente uno-a-uno. Più tipicamente, una delle valute vale più dell'altro. Per esempio, un dollaro americano è stato pari a 12,84 pesos messicani il Giovedi, secondo il Wall Street Journal. Quando si sposta verso l'alto, l'altro scende relativamente. Se lo yuan cinese rafforza nei confronti del dollaro, il dollaro scende. Questo dovrebbe portare ad una ripresa delle esportazioni americane, che dovrebbe essere buono per i produttori e gli esportatori negli Stati Uniti. Ma wouldnt necessariamente portare ad una significativa crescita nel settore manifatturiero negli Stati Uniti. La storia da National Public Radio, posti di lavoro di produzione arent a tornare, il presidente non importa whos, fa il punto che i lavori di produzione sono stati in caduta libera da decenni. Il declino della produzione di posti di lavoro nell'economia degli Stati Uniti non è su chi è il presidente o quello che le sue politiche sono. Il suo il risultato di una lunga corsa,, fattori storici irreversibili (leggi: la tecnologia e la globalizzazione), secondo Jacob Goldstein, co-conduttore di NPRs Planet denaro podcast. Competere sul prezzo è estremamente difficile per gli Stati Uniti a questo punto e in realtà è una battaglia persa. Produrre un sacco di merci a basso costo aumenta la domanda di ingredienti di tali prodotti e materie prime - che fa sì che i loro prezzi a salire. D'altra parte, il costo di fare affari negli Stati Uniti è superiore a dire Vietnam o in Cina, perché i dipendenti degli Stati Uniti devono essere pagati una certa quantità, e ci sono importanti normative su come le aziende possono operare. I produttori vengono schiacciati su entrambe le estremità. Hai costi di produzione elevati, e si dispone di una potenza molto bassa prezzi. Così si accelera il vostro outsourcing. Il tasso di cambio che i paesi asiatici hanno avuto è un fattore in questo, ma certamente non l'unico, Merk dice. Poiché la produzione si è spostata verso l'Asia e diventare più complicata, un risultato potenziale è che come moneta cinese apprezza, la loro capacità di fissare i prezzi potrebbe portare a un aumento dei prezzi svolte negli Stati Uniti che potrebbero portare a inflazione, secondo Merk. Ma ora l'argomento politico è che i cinesi stanno rubando tutti i nostri posti di lavoro, e se non ci resta che un paio di tasse, stanno andando a tornare. Un'altra complicazione, dice, è che i materiali non sono locali. L'intera catena di fornitura è finita in Asia - la Cina in particolare, dice. Per esempio, la Cina è punteggiata da più di 100 distretti industriali costituiti da produttori specializzati con i propri sistemi di catene di fornitura e competenze. Ma il deficit commerciale L'Alleanza per American Manufacturing, una associazione di categoria del settore, ritiene che la manipolazione di valuta ha ferito la sua industria. Cine manipolazione della valuta ha contribuito al drammatico aumento del disavanzo commerciale bilaterale Stati Uniti con la Cina, che ora supera 295 miliardi l'anno. La Cina ha accumulato riserve valutarie di oltre 1 trilione, superando di gran lunga tutte le altre riserve nazioni. Cine manipolazione della valuta attira anche gli investimenti stranieri in Cina e lontano da impianti di produzione americane. Questo flusso di investimenti è già costata lavoratori americani il posto di lavoro. Quando i paesi adottano tassi di cambio artificiali non basate su forze di mercato, essi non solo aggravano la squilibrio commerciale degli Stati Uniti, ma creano squilibri commerciali globali. Ma il tasso di cambio è ben lungi dall'essere l'unico fattore che contribuisce allo squilibrio commerciale con la Cina, un rapporto 2011 dal Council on Foreign Relations, dice. Secondo il rapporto, Confronting Stati Uniti - squilibri economici Cina, lo squilibrio commerciale con la Cina potrebbe essere il risultato di aumentare la produttività nelle imprese delle esportazioni cinesi - un fattore non correlato ai tassi di cambio. Ci sono anche prove che suggeriscono che gran parte del deficit commerciale degli Stati Uniti dalla Cina proviene dalle molte multinazionali statunitensi orientate all'esportazione che hanno spostato la produzione in Cina per sfruttare i bassi costi del lavoro. Nel 1986, solo il 1,9 per cento delle esportazioni Cine proveniva da imprese straniere, di investimento in Cina, nel 2006, la quota è salita al 58,2 per cento, un (Congressional Research Service) osserva il rapporto. Alcuni economisti sostengono che l'uso di ingressi stranieri nelle esportazioni cinesi diluisce anche il rapporto tra i tassi di cambio e gli squilibri Stati Uniti-Cina. In un documento Novembre 2010, gli analisti Yuqing Xing e Neal Detert usano Stati Uniti azienda Apple e il suo iPhone prodotto di grande successo per illustrare come strutturale cambiamenti nelle reti globali di produzione hanno trasformato flussi commerciali tradizionali. software tecnologico per iPhone è sviluppato negli Stati Uniti, mentre iPhone completati vengono esportati dalla Cina agli Stati Uniti. La Cina è solo un centro di raccolta, aggiungendo 6,50 al 178.96 valore all'ingrosso del prodotto, dicono, ma quando si calcolano le statistiche sul commercio, si finisce per ottenere credito per l'intero valore di iPhone. statistiche commerciali convenzionali gonfiano notevolmente i deficit commerciali bilaterali tra un paese utilizzato come esportazione-piattaforma da parte delle imprese multinazionali e dei suoi paesi di destinazione, che scrivono. Sono tariffe necessari diffamando le politiche di cambio di un paese può essere un espediente politico con il tratto prolungata di elevata disoccupazione qui, ma potrebbe ritorcersi gettando una chiave nel settore del commercio negli Stati Uniti e un po 'sottosquadri la posizione degli Stati Uniti che seguiamo dollaro forte politiche. Etichettare la Cina un manipolatore di valuta porterebbe a sanzioni economiche sotto forma di tariffe o imposte aggiuntive sui prodotti cinesi venduti qui. Quando si imporre tariffe, si stanno ostacolando che parte dell'economia, bloccando la parte dell'economia che è stato il più flessibile e adattarsi al mondo che siamo in. Si sovvenzionare una economia che non è stato competitivo, dice Merk. Storicamente, ciò che accade è che un paese che ha un deficit commerciale impone una barriera commerciale, che la moneta si indebolisce, dice. Invece di un dollaro forte, gli Stati Uniti finisce con un dollaro più debole, che aiuta le esportazioni, ma ha anche un paio di aspetti negativi, tra cui il fatto che rende più facile per gli Stati Uniti a pagare i debiti, che è buono per noi, ma male per tutti coloro che compra il nostro debito e finanzia il deficit di bilancio. Che è una cosa molto pericolosa da dire quando si ha tanto debito come abbiamo, Merk dice. Ci sono un certo numero di costi connessi con il tentativo di degradare una moneta, e uno è inflazione. Il suo essere scrollato di dosso dalla Fed perché storicamente che hasnt è accaduto quando il dollaro si è indebolito. L'altro è che si sta vendendo fuori e fare voi stessi vulnerabili a prendere-over obiettivi, dice. Quando la valuta si indebolisce, gli stranieri hanno più potere d'acquisto, e si possono acquisire aziende negli Stati Uniti o quello che vogliono acquisire. Più CD e notizie investire con la nostra newsletter settimanale gratuita.